国金证券_传媒互联网产业行业研究：外卖电商平台补贴，咖啡茶饮和广告渠道直接受益

AI总结

报告指出，外卖电商平台加码补贴正显著重塑消费与互联网行业格局，尤其利好咖啡茶饮及广告渠道，瑞幸、蜜雪等品牌受益于外卖订单增长与暑期旺季共振，同店表现预期向好。同时，虚拟资产法律框架趋于完善，传统金融机构加速入场，推动代币化资产交易兴起。港股IPO扩容与中概股回流优化资产结构，叠加AI技术在教育、音乐等场景深化应用，形成多层次投资逻辑。需警惕政策、宏观及技术迭代不及预期风险。