交银国际证券_消费行业2026年展望：新常态下的消费新动能

AI总结

2025年中国消费市场呈现温和复苏态势，社零总额累计同比增长4.3%，但消费者信心仍处荣枯线下，储蓄意愿高企，CPI低位运行，凸显需求偏软与价格敏感度提升的结构性特征。在此背景下，性价比与情绪价值双轮驱动消费决策，推动潮玩、黄金饰品等品类高增，并催化渠道多元融合与AI技术赋能下的运营效率革新。展望2026年，消费增长将更依赖结构性机会，企业需通过产品创新、供应链优化与全球化布局构建复合竞争力，投资策略应攻守兼备，聚焦盈利弹性、成长潜力与抗周期龙头。