华创证券_3月PMI数据点评：制造业积极变化较多

AI总结

3月制造业PMI回升至50.4%，生产（51.4%）与新订单指数（51.6%）同步扩张，供需矛盾持续改善，需求不足企业占比降至50%以下，系2022年7月以来首次。出厂价格指数升至55.4%，购进价格上行更快，价差扩大反映PPI回升初期典型特征。从业人员指数（48.6%）及BCI用工成本前瞻指数（67.02%）双升，显示补库与用工需求回暖，制造业复苏动能增强，就业边际改善信号显现。