长江证券_AI变革前夜，聚焦应用巨头与基础资源--计算机行业2026年度投资策略

AI总结

2025年计算机行业迎来弱复苏，AI驱动新一轮变革周期，板块行情由降本控费主导盈利修复，但应用变现尚处早期制约β表现。当前AI进入上下半场切换阶段，从模型迭代转向系统化工程落地，推理算力与场景渗透成核心。建议聚焦两大主线：一是受益于军备竞赛的云基础设施与国产算力，尤其是具备超节点技术的企业；二是数字基建与垂类闭环场景中的新时代AI应用公司，关注医疗、税务、智驾等高壁垒领域。